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METODOLOGÍA WEINSTEIN (3)

marzo 3, 2016

LA VENTA (CERRAR LARGOS)

A veces, un valor en el que se acumulan grandes beneficios, baja, y por no vender, se empiezan a acumular pérdidas. A veces, la venta precipitada de un valor priva de obtener importantes beneficios.

LOS NO DE LAS VENTAS

  1. No basar las decisiones de venta en los impuestos
  • Con frecuencia los inversionistas no venden un valor que desciende porque los impuestos a pagar son altos, y después el valor cae y se lleva en la caída parte de las ganancias. Si embargo, si se hubiera vendido, habría para pagar los impuestos, tener una buena ganancia y haber entrado en otro valor que iniciase la etapa 2.

Por lo tanto, si un valor se vuelve negativo hay que venderlo, con independencia de si se pierde, se gana o si hay que pagar impuestos.

  1. No basar las decisiones de venta en los dividendos
  • Con frecuencia los inversionistas no venden un valor que desciende porque paga un buen dividendo. Sin embargo, cuando el valor cae se puede llevar rápidamente todos los dividendos del año e incluso más. Como caso extremo existe la posibilidad de que la caída del valor señale noticias negativas, como que la empresa no pudiera seguir pagando dividendos.
  1. No mantener un valor porque la proporción precio/beneficio (P/B) sea baja
  1. No vender un valor porque proporción precio/beneficio (P/B) sea muy alta
  1. No promediar a la baja en una situación negativa
  • Valores que penetran en la etapa 4, en lugar de ser vendidos, se realizan sobre ellos más compras a precios más bajos con el fin de promediar a la baja; esta operativa es suicida. Hay que aprender de los operadores profesionales que promedian al alza, pero nunca a la baja.
  1. No vender porque la tendencia del mercado global sea alcista
  • Seguramente una fuerte tendencia al alza añadirá puntos a los vencedores de la etapa 2, y limitará el lado bajo en los valores con problemas. Pero si un valor comienza a emitir señales de peligro, se vende sin pensarlo dos veces; el hecho de que un valor muestre debilidad en un mercado alcista, es un aviso ante el posible desastre. No hay que mantener un valor de etapa 4 en un mercado global alcista.
  1. No esperar a la próxima recuperación para vender
  • Cuando el gráfico señala que un valor se está metiendo en problemas, hay que vender inmediatamente, no hay que esperar a que se recupere, porque es posible que el no vender cueste la pérdida de gran parte del capital.
  1. No mantener un valor porque sea de alta calidad
  • Los valores de alta calidad también tienen sus caídas. Cuando un valor de baja calidad penetra en la etapa 2, ése es su día, y lo mejor es comprarlo en ese punto; sin embargo, cuando un valor de alta calidad penetra en la etapa 4, lo mejor es venderlo.

UTILIZACIÓN DE ÓRDENES STOP DE VENTA

  • Tanto un buen inversionista como un buen operador, nunca deben mantener una posición sin un stop de protección de venta (orden stop de venta).
  • Nunca debe colocarse una orden de compra sin antes haber calculado exactamente donde colocar el stop de protección. Tan pronto como se compre se tiene que poner un stop.
  • La orden stop de venta es la imagen del espejo de la orden stop de compra.

Stop de venta 1000 XYZ a 26,85.

Vender 1000 acciones de XYZ sólo si XYZ cae por debajo de 26,85.

Si XYZ cae por debajo de 26,85 se convierte en una orden de venta inmediata.

  • Para evitar que la venta se realice muy por debajo del stop fijado, se utiliza la “orden stop de venta con límite”. Pero al contrario que la orden stop de compra, en las ventas suele ser mejor ponerlas sin límite cuando el valor se vuelve negativo.

        Stop de venta 1000 XYZ a 26,85 límite 26,40.

Vender 1000 acciones de XYZ sólo si XYZ cae por debajo de 26,85, pero es superior a 26,40.

  • Para hacer la orden más completa se establece hasta su cancelación.

        Stop de venta 1000 XYZ a 26,85 límite 26,40 GTC.

Vender 1000 acciones de XYZ sólo si XYZ cae por debajo de 26,85, pero es superior a 26,40, hasta su cancelación (GTC = bueno hasta que se cancele).

  • Dependiendo de la bolsa en la que se opere y de los intermediarios se podrán poner las órdenes con stop limitado. En caso de no admitirse este tipo de órdenes, lo mejor es hacer un seguimiento estrecho del valor antes de cursar las órdenes.
  • Hay que ser flexibles cuando se sitúe el stop de venta inicial. El porcentaje no será un factor determinante, sino el soporte principal y la MM de 30 semanas, y se debe prestar más atención al mínimo de la corrección anterior que a la MM de 30 semanas.
  • Si el stop se tuviera que situar justo por encima de un número redondo o sobre un número redondo, es mejor situarlo justo por debajo del número redondo. Algo parecido se hace con las mitades (cuando por ejemplo el precio es inferior a 20).

        Gama operativa: 18,20 – 20,20.   Fuga: 20,30.   Stop: 18,10

         Stop más real (por debajo del número redondo 18): 17,85

SEGUIMIENTO DE STOPS DE VENTA POR UN INVERSIONISTA

Weinstein 3A

Con un ejemplo se va a indicar como situar el stop de venta inicial, y cuándo y a qué nivel moverlo más tarde, en el caso de tratarse de un inversionista.

Si el stop hay que situarlo justo por encima o sobre un número redondo, es mejor situarlo por debajo del número redondo.

  • El valor XYZ está en etapa 1, en una gama operativa (18 ¼ – 20 ¼), antes de fugarse y penetrar en la etapa 2. Se compra por encima de la resistencia en 20 3/8.
  • El stop inicial se coloca por debajo del soporte de la gama operativa (18 ¼), como está cerca de un número redondo, el stop será 17 7/8. Si el valor baja de 17 7/8, se vende.
  • Mientras el valor esté por encima de la MM de 30 semanas ascendente y la MM de 30 semanas ascienda, todo irá bien, y hay que dar mucho espacio al valor para que gire en sus correcciones.
  • Después de la primera corrección significativa de al menos 8% – 10%, se eleva el stop, pero hay que hacerlo cuando acabe la corrección y se dirija al máximo o cresta anterior. Desde la cresta A corrige hasta B y cuando vuelve otra vez hacia A se eleva el stop.
  • Si el mínimo de la corrección (B=21) está por encima de la MM de 30 semanas ascendente (C=20), el stop se sitúa por debajo de la MM de 30 semanas.       Stop = 19 7/8.
  • Si el mínimo de la corrección está por debajo de la MM de 30 semanas ascendente, el stop se sitúa por debajo de la corrección.
  • El valor sube hasta D (35) y corrige hasta E (28), situándose la MM de 30 semanas en 26. Cuando se recupera desde E hacia D, se sube el stop por debajo de la MM de 30 semanas, ya que la corrección (E) está por encima de la MM de 30 semanas. Stop = 25 7/8.
  • El valor sube hasta F (34 ½) y corrige hasta G (32 1/8), situándose justo en la MM de 30 semanas. Cuando se recupera desde G hacia F, se sube el stop por debajo de la MM de 30 semanas. Stop = 31 7/8.
  • El valor sube hasta H (45) y corrige hasta I (40), situándose la MM de 30 semanas en 39 ¼. Cuando se recupera desde I hacia H, se sube el stop por debajo de la MM de 30 semanas. Stop = 38 7/8.
  • Cuando después de I, la MM de 30 semanas ha dejado de ascender y se nivela, hay que cambiar de táctica. Cuando esto ocurre hay muchas probabilidades de que comience a formarse el techo de la etapa 3, para después romperse el soporte y la MM de 30 semanas, y entrar en la etapa 4. Si esto ocurre hay que ser más agresivo con el stop de venta.
  • Ahora se mueve el stop por debajo del mínimo de la corrección K (46) a pesar de estar por encima del MM de 30 semanas. Se sube el stop por debajo de la corrección. Stop = 45 7/8.
  • Como la siguiente corrección se sitúa un poco por encima de K, no se mueve el stop.
  • El soporte (46) se rompe y se liquida la posición. No se ha vendido en el máximo, pero si cerca de él, y no se termina perdiendo los beneficios acumulados.
  • Si el valor penetra ligeramente la MM de 30 semanas, todavía se puede mantener, siempre que se cumplan las dos siguientes condiciones:
    • La MM de 30 semanas debe estar ascendiendo.
    • El mínimo de la corrección anterior no debe ser roto.

No es absolutamente malo recibir señales falsas de vez en cuando y volver a comprar unos puntos más arriba cuando ya han desaparecido las señales de peligro.

  • Resumen:
    • Stop inicial por debajo de soporte (gama operativa).
    • El valor debe estar por encima de la MM de 30 semanas.
    • Se considera corrección cuando desciende más de 8% – 10%.
    • Se eleva el stop cuando acaba la corrección y asciende hacia la cresta anterior. Se pone el stop por debajo del mínimo de los dos parámetros (mínimo de la corrección y la MM de 30 semanas).
    • Cuando MM de 30 semanas deja de ascender y se nivela:
    •  Se eleva el stop al mínimo de la corrección.
    • Se cierra la posición por debajo de la ruptura del soporte ó mínimos de gama operativa.

SEGUIMIENTO DE STOPS DE VENTA POR UN OPERADOR

Weinstein 3B

Con un ejemplo se va a indicar como situar el stop de venta inicial, y cuándo y a qué nivel moverlo más tarde, en el caso de tratarse de un operador.

Si el stop hay que situarlo justo por encima o sobre un número redondo, es mejor situarlo por debajo del número redondo.

  • Después de la formación de doble techo, con F y H, se sale de la posición a 29 7/8, con excelente ganancia.
  • El valor sube hasta F (36) y corrige hasta G (29 ½). Cuando se recupera desde G hacia F, se eleva el stop por debajo de G. Stop = 29 7/8.
  • El valor sube hasta D (30) y corrige hasta E (25 ½). Cuando se recupera desde E hacia D, se eleva el stop por debajo de E. Stop = 25 3/8.
  • El valor sube hasta B (25) y corrige hasta C (22). Los operadores no deben prestar atención a correcciones inferiores a un 7%, sólo deben operar en caso contrario. Cuando se recupera desde C hacia B, se eleva el stop justo por debajo de C (22). Stop = 21 7/8.
  • En este caso, al no haber una corrección anterior, se sitúa el stop un 4% (por ejemplo) por debajo del punto de fuga; un 4% por debajo de 20 3/8 es 19 5/8. Al estar cerca de la mitad 19 ½, se coloca el stop por debajo de 19 ½. Stop = 9 3/8.
  • El stop inicial se coloca de forma diferente a como lo hace el inversionista. El operador busca un movimiento alcista más rápido, pero más pequeño, por lo tanto, debe estar dispuesto a tomar una pequeña pérdida inicial si sale mal y no debe permitir que baje mucho desde el punto de fuga. Debe colocar el stop por debajo del mínimo de una corrección anterior, y si no la hay, por debajo de un 4% – 6% desde el punto de fuga.
  • El valor XYZ está en etapa 1, en una gama operativa (18 ¼ – 20 ¼), antes de fugarse y penetrar en la etapa 2. Se compra por encima de la resistencia en 20 3/8.
  • Importante: Un operador nunca debe permanecer en una operación si se rompe por debajo de la MM de 30 semanas, aunque sea por una fracción. Los stops operativos deben situarse muy ceñidos, debajo de los mínimos de las correcciones, no por debajo de la MM de 30 semanas, como se hacia con los stops de inversión.

 

  • Resumen:
    • Stop inicial por debajo del mínimo de la última corrección, si no la hay, por debajo de un 4% – 6% desde el punto de fuga.
    • El valor debe estar por encima de la MM de 30 semanas.
    • Se considera corrección cuando desciende más de 7%.
    • Se eleva el stop cuando acaba la corrección y asciende hacia la cresta anterior. Se pone el stop ceñido por debajo del mínimo de la corrección. Se cierra la posición por debajo de la MME de 30 semanas, aunque sea por una fracción.
    • Cuando MM de 30 semanas deja de ascender y se nivela:
    •  Se eleva el stop al mínimo de la corrección.
    • Se cierra la posición por debajo de la ruptura del soporte ó mínimos de gama operativa.

LAS TENDENCIAS HACIA LOS BENEFICIOS

Otra herramienta para el plan operativo, para obtener buenos beneficios, es la utilización de líneas de tendencia, cuando se da en el gráfico una línea de tendencia básica.

  • Una línea de tendencia alcista está bien definida cuando se conectan, al menos, tres mínimos.
  • Si no hay una línea de tendencia alcista definida, se utiliza simplemente la técnica de stop de venta vista anteriormente.
  • Cuando se rompe una línea de tendencia alcista se debe vender, al menos, una parte de la posición.

Con un ejemplo se va a indicar como situar el stop de venta inicial, y cuándo y a qué nivel moverlo más tarde, en caso de haber una línea de tendencia bien definida.

Si el stop hay que situarlo justo por encima o sobre un número redondo, es mejor situarlo por debajo del número redondo.

Los mínimos de las correcciones y la MM de 30 semanas, serán los dos factores claves a tener en cuenta cuando se colocan los stops de protección de venta.

Weinstein 3C

  • El valor XYZ está en etapa 1, en una gama operativa (18 ¼ – 20 ¼), antes de fugarse y penetrar en la etapa 2. Se compra por encima de la resistencia en 20 3/8.
  • Se eleva el stop debajo de B cuando se recupera desde B hacia G.
  • Se eleva el stop debajo de C cuando se recupera desde C hacia H.
  • Una vez definida una línea de tendencia con 3 puntos (en este caso, A, B y C), se va colocando el stop en todo momento por debajo de la línea de tendencia, así se va elevando hasta por debajo de los puntos D, E y F, aunque el precio sea lateral (I).
  • La mitad de la posición está protegida en el punto C y el resto en los puntos ascendentes D E F.
  • Posiblemente el stop se ejecutará cuando el valor oscile lateralmente. Se venderá la mitad, el resto si baja de C.

REGLA DE OSCILACIÓN

Existe un concepto muy simple que proporciona un alto grado de precisión, para añadir al arsenal de herramientas operativas: La técnica del uso de las Regla de oscilación.

Weinstein 3D

  • No aparece muy a menudo, pero cuando lo hace suele dar con precisión el objetivo de un avance.
  • Ejemplo del gráfico XYZ

            A (cresta)= 26         B (Mínimo) = 16       A – B = 26 – 16 = 10

            C = A + (A – B) = 26 + 10 = 36

Una vez que el precio supera A (cresta) se añade al A el valor de A-B.

26 + 10 = 36 = C = Área potencial del objetivo a corto (aproximación)

  • Luego al acercarse al objetivo hay que estar atentos por si se ha formado un techo.

 

 F  I  N

Capítulo 3

Metodología Weinstein

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Félix Mayoral Díez

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