Esta es la tercera y última entrega sobre la estrategia de venta PUT.
Vamos a partir de la situación actual, al vencimiento 21-08-2015, para posteriormente una vez cancelada la opción de agosto, abrir nueva venta de PUT con vencimiento septiembre-2015.
En nuestro Excel los resultados al llegar al vencimiento del pasado viernes 21-08-215 son los siguientes:
Hasta el momento los resultados son buenos. Hay una ganancia del 19,46%, un poco menor que el Ibex que es del 20%, estando toda la pérdida latente recuperada.
La última operación que se realizó el 17-07-2015 mediante PUT vto. ago-2015 strike 11.200 ha tenido la siguiente evolución:
Situación ago-2015
17-07-2015: 10-Ini: Venta Put Ago-15 11.200
21-08-2015: 10-Fin: – 750
Cierre (10.450) < Strike (11.200). Comprador ejerce. Pérdida latente: – 750
Habrá que tratar de recuperar la pérdida latente de 750 (es el peor mes de toda la estrategia). Veamos cómo se recuperaría según el tipo de inversor:
- Conservador: Recuperar la pérdida latente (750) ó la pérdida operativa (750-prima anterior= 750-154=596) en dos vencimientos (en éste y en el siguiente).
- Moderado: Recuperar la pérdida operativa (596) en este vencimiento.
- Agresivo: Recuperar la pérdida latente (750) en este vencimiento.
Y para recuperar según lo indicado anteriormente y según la tabla de precios de put a vencimiento sep-2015, tenemos los siguientes strikes:
- Conservador: Strike 10.500
- Moderado: Strike 11.000
- Agresivo: Strike 11.200
En esta ocasión vamos a ser agresivos, apostamos al strike 11.200, cobrando una prima de 780.
Búsqueda strike para sep-2015
Se maneja un escenario a medio plazo descendente por posible finalización de onda 5 de Elliott, pero con un rebote a corto plazo, que se tratará de aprovechar. Entramos en el strike 11.200 para sep-2015 cobrando una prima de 780.
Así quedará el Excel con los dos últimos movimientos: el de la cancelación del contrato de agosto (10-Fin) y el de la apertura del contrato de septiembre (11-Ini):
21/08/2015
- 10-Fin:
- Ibex: Puntos 10.450. Resultado: 10.450-11500 =-1.050.
- Ibex (10.450) < Put (11.200), comprador ejerce.
- Pérdida latente: -740.
- 11-Ini:
- Venta put: vto.sep-15 strike 11.200 Prima 780.
- Beneficio: 780(prima)–740 (recuperación): 44. Recuperación: 740.
Por último colocar el gráfico de las rentabilidades del Ibex (en azul) y de nuestra estrategia (en rojo):
Después de este mes tan malo, nuestra rentabilidad está en el 19,86% y la del Ibex en el 9,50%.
Por último sólo agradecer la documentación obtenida de la página web Enbolsa, en especial de sus vídeos sobre el seguimiento de esta estrategia.
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F I N
Capítulo 3 (último)
Estrategia de venta de opciones PUT sobre el Ibex 35
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Félix Mayoral Díez
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